挂着「拍卖史上最高估价」，《向左侧卧的裸女》将以 US$1.5 亿上拍。一旦落槌，即在「拍卖最贵画作榜」稳占二至四位的其中一席。不过这幅莫迪里安尼 （Amedeo Modigliani）其实早就「未拍先卖」，因为苏富比为它找到了一个「不可撤回的出价」（Irrevocable Bid，下称 IB）。
2008 年，IB 首次出现在苏富比图录，当时的主角是《Suprematist Composition》 - 至上主义始创人马列维奇（Kazimir Malevich）之作，US$6,000 万成交。简单来说，IB和第三方保证（Third Party Guarantee）的原理非常相似。
苏富比明星拍卖官Oliver Barker
要解说箇中意思，让我们回到基本，从常见的拍卖行保证（guarantees）入手。简单来说，就是行方保证某件拍品，无论拍卖结果如何，都一定付予卖家底价。这个底价通常就是最低估价，或低一至两口叫价的金额。
用例子就很易理解。以《向左侧卧的裸女》为例，假设苏富比向卖家提供保证，底价与估价相同，即 US$1.5 亿，那就有以下 4 种可能的结果。
1. 拍品流拍：苏富比支付 US$1.5 亿给卖家，同时成为画作新主人。
2. 落槌价低于 US$1.5 亿：假设《向左侧卧的裸女》以 US$1.3 亿落槌，苏富比 要支付底价与槌价的差额，即 US$2,000 万给卖家。画作归赢出竞投的藏家所 有，支付给苏富比的佣金以 US$1.3 亿计算。
3. 落槌价高于或等于 US$1.5 亿：最简单直接的结果，就像是没有保证，正常拍卖成交一样。
4. 落槌价高于 US$1.5 亿：US$1.5 亿以后的槌价，拍卖行会收取部份作为「保 证费用」。举例说画作以 US$2 亿落槌，当中的 US$5,000 万由拍卖行和卖家摊分，实际%视个别情况而定。假设是五五对分，那拍卖行就获得 US$2,500 万加约 US$2,600 万（US$2 亿槌价的佣金），即合共 US$5,100 万。
《向左侧卧的裸女》卖家 -「爱尔兰马王」马尼耶（John Magnier）
拍卖行之所以愿意保证底价，通常因为该艺术品是好东西，怕同行争夺，就以这种手法利诱卖家。如果是顶级艺术品，名气很大，同行已经出手争夺，拍卖行就会加重利诱，出现第 5 种可能的结果。
5. 落槌价高于US$1.5亿：拍卖行与卖家摊分买家佣金，比率可能是8 比2、7 比3、6 比4 不等，卖家通常占较少的那份，实际数字视乎双方协议所定。 （行内称为 Enhanced Hammer，是鲜为人知且较复杂的操作。）
莫迪里安尼是意大利国宝级画家
虽然「保证」这种做法有助取得艺术品上拍，但风险悉数由拍卖行承担，令这门生意添上不稳定因素。是故，拍卖行想出了 IB，转移风险。
《向左侧卧的裸女》在香港揭幕
原理基本和一般保证相同，但承担风险的由拍卖行变成第三方竞投者。这位竞投者自然是非富则贵的大人物，在拍卖前提出 IB 这个「不可撤回的出价」。让我们再以《向左侧卧的裸女》为例，底价与估价同为 US$1.5 亿，列出可能出现的 3 个结果。
1. US$1.5 亿落槌：画作由 IB 竞投者夺得，支付正常佣金，像一般拍卖成交一样。
2. US$1.5 亿以上落槌，买家非 IB 竞投者：US$1.5 亿以后的槌价，拍卖行会抽出部份给予 IB 竞投者，作为后者愿意承担风险的「奖赏」。假设画作 US$2 亿落槌，而拍卖行与 IB 竞投者是五五对分，那后者就会获得 US$2,500 万。至于佣金部份，也可能与 IB 竞投者摊分，视乎个别合约而定。
3. US$1.5 亿以上，买家是 IB 竞投者：IB 竞投者如果真的很喜欢画作，也可以落场竞投，与其他竞投者一样支付正常佣金，就像一般拍卖的成交一样。
事实上，拍卖行有时会给予 IB 竞投者「融资费用」，作为后者愿意拍前就承担风险的回报。这是固定费用，金额视乎个别合约而定，无论 IB 竞投者买到或买不到画作，也可能会给予。
图录通常有小小的符号，标示某拍品有「不可撤回的出价」，再由最后密密麻麻 的条款部份解说一下，但事实上很多人都不大清楚是怎样一回事。有藏家、行家都认为这事不够透明，有点黑箱意味，有损拍卖「公平公开」特性。
《向左侧卧的裸女》将于纽约苏富比上拍
无论如何，苏富比在《向左侧卧的裸女》的财务上，已经是立于不败之地。
莫迪里安尼（Amedeo Modigliani）《向左侧卧的裸女》（Nu couché (sur le côté gauche)）
拍品编号：18
创作时间：1917年
尺寸：89.5 x 146.7cm
来源：
- 利奥普·卓洛斯基，巴黎（购自画家）
- 雅克·内特，巴黎（1926年或之前购入）
- 私人收藏，巴黎（家族传承自上述藏家）
- 私人收藏，美国（购自上述收藏；售出：纽约佳士得，2003年11月4日，拍品编号29，US$26,887,500）
- 购自上述拍卖
估价：US$150,000,000
拍卖详情
拍卖行：纽约苏富比
场次：印象派及现代艺术晚拍
拍品数目：46
预展时间：
2018/5/4 - 5｜10am - 5pm
2018/5/6｜1pm - 5pm
2018/5/7 - 12｜10am - 5pm
2018/5/13｜1pm - 5pm
2018/5/14｜10am - 1pm
拍卖时间：2018/5/14｜7pm