佳士得近日公布2025上半年度全球业绩，这家龙头拍行在全球斩获US$21亿（RMB 150亿）拍卖成交额，数字与去年同期相约，至于拍卖成交比率为88％，比去年同期微升1％。
这次业绩公布，是贝邦妮（Bonnie Brennan）上任佳士得行政总裁后首张成绩表，到底各个范畴表现如何？接下来我们逐步拆解。
贝邦妮（Bonnie Brennan）今年初上任佳士得行政总裁
蒙德里安《构成：大红色平面、蓝灰色、黄色、黑色和蓝色》5月在纽约佳士得以US$4,756万成交，成为2025年上半年成交冠军
让我们先首新闻稿公布的数字入手，上半年拍卖成交总额的US$21亿当中，网上拍卖占US$1.67亿。若以地区划分，全球买家贡献比例如下：美洲区（45%）、欧洲、中东及非洲（34%）、亚太区（21%）。
若把上半年表现，与去年同期作对比，可见各项数字大致相约，拍卖成交总额保持平稳，其他项目均录得些微升幅：
- 拍卖成交总额：US$21亿｜去年同为US$21亿
- 成交比率：88%｜去年为87%
- 落槌总额与低估价比率：115%｜去年为 111%
- 透过网上平台竞投：80％｜去年为82%
- 千禧新世代及Z世代客户：31%｜去年为29%
- 10大成交价最高艺术品所占数量：7件｜去年为6件
有一点值得一提，去年录得41％强劲增幅的私人洽购成交额，今次业绩报告未有提及，行方指年末时才一并公布相关数字。
李奥纳德及路易丝·里吉奥夫妇
蒙特里安（Piet Mondrian，1872-1944）《构成：大型红色板，蓝灰、黄、黑及蓝》油彩 画布｜2025上半年成交冠军
创作时间：1922年
尺幅：54 x 53.3 cm
成交价：US$47,560,000
纽约佳士得｜李奥纳德及路易丝·里吉奥夫妇珍藏
拍卖日期：2025/5/12
2025上半年成交价最高的十件艺术品当中，七件来自佳士得拍场，包括榜首四席。 5月在纽约拍出的蒙德里安巨作《构成：大红色平面、蓝灰色、黄色、黑色和蓝色》，以US$4,756万（RMB 3.4亿）位列榜首。
此作来自美国书店业巨擘Barnes & Noble已故掌舵人 - 李奥纳德及路易丝·里吉奥夫妇珍藏。单计这项单一私人珍藏专拍，已斩获US$2.72亿成交额。
卡纳莱托（Canaletto，1697-1768）《威尼斯：黄金礼船归港》油彩 画布｜2025上半年成交亚军
尺幅：86 x 138.1 cm
成交价：£31,935,000（US$4,390万）
伦敦佳士得｜古典大师晚间拍卖
拍卖日期：2025/7/1
至于上半年的成交亚军，则在7月初的伦敦拍场诞生。卡纳莱托杰作《威尼斯：黄金礼船归港》以US$4,390万高价成交，不仅刷新这位风景画大师的拍卖纪录，亦带动古典大师画作拍卖上半年成交总额，较去年同期增长15%。
成交季军及殿军，均在纽约5月举行的二十世纪晚拍诞生，分别是印象派宗师莫内《黄昏下埃普特河岸的白杨树》（成交价：US$4,296万）；以及俄裔画家罗斯科色块抽象画《4号（两个主色）[橘色、紫红色、黑色]》（成交价：US$3,778.5万）。
近年，拍卖行愈来愈倾向为高价拍品安排第三方保证（Third-party guarantee）。此举虽然有机会分薄利润，但就能转移风险，确保不会流拍。
如今环球经济不稳，加上关税战阴霾，这种情况更是常见，引起市场关注。佳士得表示，2025上半年的拍卖成交金额之中，约三分一来自获得保证的拍品。
莫内（Claude Monet，1840-1926）《黄昏下埃普特河岸的白杨树》油彩 画布｜2025上半年成交季军
创作时间：1891年
尺幅：100 x 65.1 cm
成交价：US$42,960,000
纽约佳士得｜二十世纪晚拍
拍卖日期：2025/5/12
罗斯科（Mark Rothko，1903-1970）《4号（两个主色）[橘色、紫红色、黑色]》油彩 画布｜2025上半年成交殿军
创作时间：1950-51年
尺幅：170.2 x 139.1 cm
成交价：US$37,785,000
纽约佳士得｜二十世纪晚拍
拍卖日期：2025/5/12
若以类别划分拍卖总成交额，结果如下（括号内数字为去年同期比较）：
- 二十及二十一世纪｜US$12.92亿（-2％)
- 雅逸精品｜US$4.68亿（+29％）
- 亚洲艺术/世界艺术｜US$1.56亿（-28％）
- 古典艺术｜US$9,000万（-32%）
- 古典大师｜US$5,500万（+15%）
从上表可见，雅逸精品成交额比去年上升29％。录得如此显著升幅，其中一个原因是新增了「Gooding Christie’s」汽车拍卖业务。
佳士得去年收购专营汽车拍卖的Gooding & Company，并更名为Gooding Christie’s。总计2025上半年举行的一次现场拍卖及一次网上拍卖，合共斩获US$6,890万。但即使撇除这个部分，雅逸精品升幅仍然有12％。
以保时捷911改装而成的RUF CTR 'Yellow Bird'，今年3月在Gooding Christie’s连US$605万成交
此外，珠宝类别亦相当出众，上半年全球最高成交价的10件珠宝中，9件经由佳士得售出，推动此类别成交总额增长25%。
其中最具话题的一则成交，当属10.38克拉艳彩紫粉红钻MARIE-THÉRÈSE PINK配钻石戒指，6月在纽约「瑰丽珠宝」专场连佣以US$1,398万成交。这枚紫粉红钻曾属法国王后 – 路易十六爱妻玛丽（Marie Antoinette，1755-1793）收藏，此后由家族传承，直至1996年首度释出市场。
10.38克拉艳彩紫粉红钻THE MARIE-THÉRÈSE PINK配钻石戒指
成交价：US$13,980,000
纽约佳士得｜瑰丽珠宝
拍卖日期：2025/6/17
雅逸精品在2025上半年还有一项转变，就是名酒拍卖回归纽约拍场。
佳士得名酒拍卖于2021年暂别纽约，并自翌年起移师洛杉矶。外界普遍认为，此举是顺应市场趋势而为。及至上月，行方于纽约为美国亿万富豪Bill Koch举行一连三日专拍，1,500件拍品全数成交，斩获近US$2,880万，成为历来北美拍卖最贵的名酒收藏。
贝邦妮回应传媒时表示，由于需要把相关牌照迁回纽约州，而政府行政处理需时，所以到名酒拍卖直到上月才正式回归纽约。
（编按：据纽约州法规，拍卖行需要持有相关零售牌照，才可以拍卖葡萄酒。佳士得于2017年起与零售商Wally's合作，便是借后者的牌照达到法规要求。贝邦妮提及的牌照迁移问题，或许与Wally's有关。）
Bill Koch的名酒窖藏，在纽约佳士得斩获近US$2,880万总成交额
最后奉上贝邦妮（Bonnie Brennan）对于这半年的工作总结：「接任行政总裁一职六个月以来，我的工作重心为确保业务顺畅推进，并于全球范围内持续推行我们的战略决策。我们专注于自身优势——为藏家呈献顶尖艺术巨作及雅逸精品，并始终如一地提供卓越服务，因此取得了令人满意的瞩目佳绩。
佳士得不断为客户创下领先市场的斐然成交，我们持续保持二十及二十一世纪艺术市场领军地位，并于雅逸精品及古典大师类别书写破纪录佳绩。佳士得的团队强大稳定、经验丰富，在各大类别均透过创新策略取得显著成果，我们继续巩固市场领导地位，并将凭借这一有利位置在下半年取得更多优异成绩。」