佳士得香港亚洲艺术周昨日（28号）开始举槌，首日上阵的「中国古代书画」专场立即就见证本季首宗破亿成交。
「元四家」之一倪瓒的《江亭山色图》，历经长达45分钟的马拉松竞投后，以估价6.75倍的HK$1.35亿落槌，连佣近HK$1.6亿天价易手，令这幅「一河两岸」经典构图的巨作，成为佳士得亚洲史上成交价第四高的中国书画作品。
古书画拍卖不时有「黑马」跑出，今回亦不例外。断代明朝、书有赵孟俯款的《枯树赋图卷》同样引来炽热竞投，最终以估价68倍的HK$3,400万落槌，连佣近HK$4,200万售出。
总结本场成绩，131件上拍拍品，96件顺利觅得新主，录得73％成交率，斩获近HK$2.72亿总成交额。
拍卖现场众人举起手机，拍下《江亭山色图》落槌一刻
Lot 653｜元 倪瓒《江亭山色图》水墨纸本 立轴｜估价6.75倍落槌，成交冠军
创作时间：1368年作
尺幅：81.8 x 33.4 cm
题识：二月雨声从子月，三江舟檝住吴江。
春愁不醒如中酒，浪着狂风撼客窓。
戊申（1368年）三月十日叔珪友契邀游僧舍，以此纸索画。戏冩江亭山色并题近诗右方，瓒。
谢常（14世纪）题跋：江寒碧树倚苍烟，亭枕沧浪水接天。
极目鸟飞山色外，雪滩渔唱荻花边。
躄樵。
钤印：湖山清气、谢常、彦铭
藏印：笪重光（1623-1692）：江上外史、笪在辛氏
王鸿绪（1645-1723）：俨斋秘玩
弘晓（1722-1778）：怡亲王宝、明善堂览书画印记、怡府藏书画印、冰玉主人珍玩
王季迁（1907-2003）：王季迁印、曾归竹里馆
来源：
- 王己千收藏
- 现藏家得自上述藏家
估价：HK$20,000,000 - 30,000,000
落槌价：HK$135,000,000
成交价：HK$159,950,000
《江亭山色图》乃本场的明星拍品，拍卖官陈良玲以HK$1,800万起拍，引来至少五位藏家出价竞逐。
竞价战初期节奏相对明快，不消片刻叫价已达HK$6,000万。此后，叫价以每口HK$100万的幅度攀升，演变成漫长的拉锯战。当叫价至接近HK$1亿关口，藏家变得更加谨慎，叫价幅度收窄至每口HK$50万。
此时，竞价者基本上只余下两位，分别由电话席上的Ning Ge（亚太区客户策略经理）及Harriet Yu（中国资深客户顾问）代表。双方梅花间竹出价，各不相让，毅力十足。竞价战到了HK$1.35亿终于划上句号，Harriet Yu示意放弃，由Ning Ge代表的「8672」号牌电话客户胜出。
编按：较之其他板块，书画竞投节奏一般较为缓慢，拍卖时数往往颇为漫长。逾100口叫价的马拉松竞投，对于拍卖官而言，无论是控制节奏、保持专注、乃至清楚分辨出价方面，无疑都是一场考验。
Ning Ge（佳士得亚太区客户策略经理）替牌号「8672」的电话客户投得《江亭山色图》
Harriet Yu（佳士得中国资深客户顾问）
倪瓒（1301-1374），号云林，元无锡人，家富有，好读书作诗，能书擅画，明末为董其昌等奉为元朝四大画家之一。
倪瓒家藏古籍书画颇富，画以董源为师，变其山石披麻皴为折带皴，又参以诸家，与黄公望、王蒙往还友好，切磋取法，得益尤多，于绘画一道乃得傲然当世。此外还有他的「一河两岸」山水结构，在书画上是个很重大的突破，为后世效法。
董其昌《画禅室随笔》说：「云林画法，大都树木似营丘(李成)寒林，山石宗关同，皴似北苑（董源），而各有变局。」
到了元代末年的动乱时期，原本家境富裕的倪瓒，离家漂泊于太湖一带过着隐逸生活，住在船上一直创作。
本作上的倪瓒题诗
《江亭山色图》画作局部
《江亭山色图》据倪瓒款识画于：「戊申（1368年）三月十日」，因友人邀游僧舍以纸索画，遂有此作。
倪瓒绘作此画时已是晚年，江南已结束元末以来群雄竞逐的战乱，政归朱明，建号洪武，社会渐趋安定。这一年倪瓒从云间回到笠泽，画作书题甲子，不写新朝洪武年号，见得倪氏一惯远离政权的隐逸处世风格。
画中构图属于倪家山水常见的一河两岸，近岸坡石上前后绘高树五六株，品类不一，树下画小亭一座。画中间水面留白，形成上下两岸之间无形空间纽带的延伸，画上方以渴笔勾皴远山层峦连绵，略以浓墨米点，笔墨简练。
倪瓒《容膝斋图》，尺幅：74.7 x 35.5 cm｜台北故宫藏
与《江亭山色图》可比的近例，可数现藏台北故宫的《容膝斋图》，后者属倪瓒晚年代表作。比较两幅作品，两者同样是倪瓒晚年之作，尺幅相近，同样采用「一河两岸」式构图，画中山石、小亭的摆位亦相当近似。
本作自上世纪中期以来，出版、展览十数种，包括1999年于纽约大都会艺术博物馆；2015及2024年两度于三藩市亚洲艺术博物馆展出，已是海内知名倪瓒画迹。
除了艺术和学术上的代表性，《江亭山色图》的来源亦清晰有绪，予人充足信心。此外，私人收藏世界流通的倪瓒墨宝为数极少，也是成就天价的关键。
鉴藏名家王己千
画面左方有「躄樵」谢常题诗一首，谢氏元末明初吴江人，受业于杨维祯，隐居震泽。至清初有笪重光、王鸿绪诸家收藏，清中期为怡亲王弘晓所宝，至近代为王己千（原名王季迁）得于美洲。
王己千乃中国当代水墨艺术先驱，同时为古书画鉴藏大家，在艺坛地位崇隆。与此同时，他的艺术成就与贡献广为国际认可，其时以「C. C. Wang」之名为西方世界熟悉。
《江亭山色图》今回由一个美国华人家族释出。此家族收藏书画已有数十年之久，跟当地许多重要藏家和学者关系密切，本作就是直接得自王己千。
《江亭山色图》如今以HK$1.6亿拍出，成为佳士得亚洲史上成交价第四高的中国书画作品。翻查纪录，头三位分别为以下巨作：
- 宋 苏轼《木石图》27.2 x 543 cm｜2018年， HK$463,600,000
- 张大千《碧峰古寺》127.7 x 63 cm｜2021年，HK$209,100,000
- 傅抱石《琵琶行》113 x 66 cm｜2017年，HK$204,850,000
宋 苏轼《木石图》27.2 x 543 cm｜2018年， HK$463,600,000
张大千《碧峰古寺》127.7 x 63 cm｜2021年，HK$209,100,000
傅抱石《琵琶行》113 x 66 cm｜2017年，HK$204,850,000
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Lot 652｜明 赵孟頫（款）《枯树赋图卷》水墨纸本 手卷｜估价68倍落槌，成交亚军
尺幅：27 x 213 cm
题识：枯树赋。 （文不录）
贞观四年十月八日为燕国公书。
大德三年九月二日吴兴赵孟頫临。
钤印：赵氏子昂
孟淳、谢希曾、白珽、陈涣、九山人崈古、钱翼之、周天球、黄姬水、彭年、梁孜、文嘉、王世贞、文伯仁、黎文表、吕需同、沈伯麐、董其昌、徐渭仁题跋，共钤印三十二方。
毕沅（1730-1797）、毕泷（1733-1797）、谢希曾（18-19世纪）、谢蓉初、谢屺望、徐渭仁（1788-1855）等藏印共七十四方，半印二方。
潘奕隽（1740-1830）题签条：赵文敏枯树赋真迹。潘奕隽题。
钤印：奕隽
徐渭仁题跋：道光二十四年（1844年）甲辰冬至上海徐氏从吴门西百花巷谢蓉初家购得，用价七十串钱壹千两。
钤印：徐渭仁
锦套签条：元赵文敏公临褚河南《枯树赋》。
元明诸家题跋，真迹上上品。长洲逸圃生谢屺望书。
钤印：逸圃生
来源：
- 小川为次郎珍藏。
估价：HK$500,000 - 800,000
落槌价：HK$34,000,000
成交价：HK$41,980,000
《枯树赋图卷》带有元朝巨匠赵孟頫的款，断代却是明朝，意味行方倾向认为此作是明代书画家所仿摹的。正因如此，估价才会只定于HK$50万水平。
此作引来至少四位藏家竞逐，竞价战持续逾半小时，最终由现场手持「912」号牌的买家胜出。拍卖官陈良玲以HK$3,400万落槌，连佣近HK$4,200万易手。能够以如斯高价成交，有两个可能：一、藏家相信此作实为赵孟頫真迹；二、藏家认为此作非常出色，即使并非赵孟俯真迹，亦必然出自后世名家手笔，绝对值得这个价钱。
以今次的情况而言，第一个可能性比较高。
谈及元代书法，当推赵孟頫为「书坛泰斗」。他不仅是元初四大家之一，更兼书法家、画家、诗人、文学家与政治家于一身，是公认的艺苑领袖人物。他的书风影响深远，启迪唐伯虎、文徵明等明代才子，甚至连乾隆皇帝亦是他的粉丝。
《枯树赋》由南北朝时期文学家庾信所撰。庾氏颇擅文学，然时命多舛，因国灭而终生羁留北方。《枯树赋》一文乃借物寓人，以树木之荣枯，叹己身之遭际，赋文低回缠绵，感慨良深。
《枯树赋图卷》局部
《枯树赋图卷》书法部分，请横置手机观看
《枯树赋》后世临习者众，由唐代书法家褚遂良，到今次所述的赵孟頫，乃至明代董其昌，清代姚孟起等，均有墨迹或刻帖传世。曾有评论比较褚遂良与赵孟頫的翰墨：「褚书既极秀逸，有美女婵娟，不胜罗绮之态；赵则稳密端润，往往得笔外意，俱在山阴堂室间，正不当以时代论也。」
清末民初鉴藏家裴景福在《壮陶阁书画录》里记载，曾见多卷赵孟頫《枯树赋》，其中一卷亦有白珽、龚璛、董香光跋，或谓即毕秋帆刻入《经巡堂》本。本卷后跋纸有毕沅、毕泷藏印多方，或为刻入《经巡堂法书》第六册之原作也。
此作来自日本重要私人收藏，曾为小川为次郎（1851-1926）旧藏。出生于东京的小川为次郎，曾任第百三十国立银行副行长，后出任阪神电气铁道公司社长。
1911年清朝覆亡后，大量宫廷文物被皇室变卖，小川为次郎正是在这一时期开始构建其收藏体系。他受到罗振玉和京都帝国大学汉学家内藤湖南的深刻影响，其收藏包括5件日本国宝和32件重要文化财产。其中一件为人熟悉的藏品，乃王羲之后人智永禅师所写的《真草千字文》册。
其他重点成交
Lot 677｜明 陈淳 草书李白《襄阳歌》水墨纸本 手卷
创作时间：1542年作
尺幅：27 x 722 cm
释文：
落日欲没岘山西，倒着接蓠花下迷。
襄阳小儿齐拍手，拦街争唱《白铜鞮》。
傍人借问笑何事，笑杀山公醉似泥。
鸬鹚杓，鹦鹉杯。
百年三万六千日，一日须倾三百杯。
遥看汉水鸭头绿，恰似葡萄初酦醅。
此江若变作春酒，垒曲便筑糟丘台。
千金骏马换小妾，醉坐雕鞍歌《落梅》。
车旁侧挂一壶酒，凤笙龙管行相催。
咸阳市中叹黄犬，何如月下倾金罍？
君不见晋朝羊公一片石，龟头剥落生莓苔。
泪亦不能为之堕，心亦不能为之哀。
清风明月不用一钱买，玉山自倒非人推。
舒州杓，力士铛，李白与尔同死生。
襄王云雨今安在？江水东流猿夜声。
题识：嘉靖壬寅（1542年）道复书于城南草堂，时值多乖，无怪其□足观也。
钤印：白阳山人、陈氏道复
江兆申（1925-1996）题跋，共钤印四方。
藏印：江兆申（1925-1996）：茮原私记（十次，骑缝印）、灵沤馆、欹枕时惊落蠹鱼、足吾所好翫而老焉、即事多所欣将我心换你心始知相忆深
一印残缺
江兆申题引首：
鸿飞兽骇。陈道复书李青莲《襄阳歌》后第四百二十九年茮原江兆申用乾隆纸补为题首。
钤印：江兆申印、略兼止辞、人谓之樗
江兆申题签：陈淳草书李白《襄阳歌》长卷。辛亥（1971年）冬兆申。
钤印：兆申、茮原
估价：HK$3,000,000 - 5,000,000
落槌价：HK$11,000,000
成交价：HK$13,920,000
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Lot 639｜明 祝允明 行草《闲情赋》、《古风》水墨纸本 手卷
创作时间：1510年作
尺幅：30 x 549 cm
释文：闲情赋。
初，张衡作《定情赋》、蔡邕作《静情赋》，
检逸辞而宗澹泊，始则荡以思虑，而终归闲正。
以抑流荡之邪心谅有助于讽谏。缀文之士，奕代继作；
因并触类，广其词义。余园闾多暇，复染翰为之。
虽文妙不足，庶不谬作者之意乎。
夫何瑰逸之令姿，独旷世以秀群，表倾城之艳色，期有德于传闻。
佩鸣玉以比洁，齐幽兰以争芬。淡柔情于俗内，负雅志于高云。
悲晨曦之易夕，感人生之长勤。同一尽于百年，何欢寡而愁殷！
褰朱帏而正坐，泛清瑟以自欣。送纤指之余好，攮皓袖之缤纷。
瞬美目以流眄，含言笑而不分。曲调将半，景落西轩。
悲商叩林，白云依山。仰睇天路，俯促鸣弦。
神仪妩媚，举止详妍。激清音以感余，愿接膝以交言。
欲自往以结誓，惧冒礼之为愆;待凤鸟以致辞，恐他人之我先。意惶惑而靡宁，魂须臾而九迁；愿在衣而为领，承华首之余芳；
悲罗襟之宵离，怨秋夜之未央。愿在裳而为带，束窈窕之纤身；
嗟温凉之异气，或脱故而服新。愿在发而为泽，刷玄鬓于颓肩；
悲佳人之屡沐，从白水而枯煎。愿在眉而为黛，随瞻视以闲扬；
悲脂粉之尚鲜，或取毁于华妆。愿在莞而为席，安弱体于三秋；
悲文茵之代御，方经年而见求。愿在丝而为履，附素足以周旋；
悲行止之有节，空委弃于床前。愿在昼而为影，常依形而西东；
悲高树之多荫，慨有时而不同。愿在夜而为烛，照玉容于两楹；
悲扶桑之舒光，奄灭景而藏明。愿在竹而为扇，含凄飙于柔握。
悲白露之晨零，顾襟袖以缅邈。愿在木而为桐，作膝上之鸣琴；
悲乐极以哀来，终推我而辍音。考所愿而必违，徒契契以苦心。
拥劳情而罔诉，步容与于南林。栖木兰之遗露，翳青松之余音。
傥行行之有觌，交欣惧于中襟；竟寂寞而无见，独捐想以空寻。
敛轻裾以复路，瞻夕阳而流叹。步徙倚以忘趣，色凄惨而矜颜。
叶燮燮以孤归，兽索偶而不还。悼当年之晚暮，恨兹岁之欲殚。
思宵梦以从之，神飘飘而不安，若凭舟之失棹，譬缘崖而无攀。
于时毕昴盈轩，北风凄凄，炯炯不寐，众念徘徊。
起摄带以侍晨，繁霜粲于素阶。鸡敛翅而未鸣笛流远以清哀；始妙密以闲和终寥亮而藏摧。意夫人之在兹托行云以送怀；
行云以逝而无语，时奄冉而就过。徒勤思以自悲，终阻山而滞河。
迎清风以怯累，寄弱志于归波。尤《蔓草》之为会，诵《召南》之余歌。坦万虑以存诚，憩遥情于八遐。
古风。
大雅久不作，吾衰竟谁陈。王风委蔓草，战国多荆榛。
龙虎相啖食，兵戈逮狂秦。正声何微茫，哀怨起骚人。
扬马激颓波，开流荡无垠。废兴虽万变，宪章亦已沦。
自从建安来，绮丽不足珍。圣代复元古，垂衣贵清真。
群才属休明，承运共跃鳞。文质相炳焕，众星罗秋旻。
我志在删述，垂辉映千春。希圣如有立，绝笔于获麟。
蟾蜍薄太清，蚀此瑶台月。圆光亏中天，金魄遂沦没。
蝃蝀入紫微，大明夷朝晖。浮云隔两曜，万象昏阴霏。
萧萧长门宫，昔是今已非。桂蠹花不实，天霜下严威。
沉叹终永夕，感我涕沾衣。
代马不思越，越禽不恋燕。情性有所习，土风固其然。
昔别雁门关，今戍龙庭前。惊沙乱海日，飞雪迷胡天。
虮虱生虎虮，心魂逐旌旃。苦战功不赏，忠诚难可宣。
谁怜李飞将，白首没三边。
题识：庚午（1510年）夏六月避暑于竹堂精舍，元和征士携酒饷我，出素卷索书，汗雨如注，勉为书此。枝山居士祝允明。
钤印：祝允明印、睎哲父
藏印：张纯修（1647-1706）：古燕张纯修见阳图书、见阳图书
罗振玉（1866-1940）：罗振玉印、松翁鉴藏
其他：字喜臣、复庵、李起元
一印漫漶
估价：HK$1,000,000 - 2,000,000
落槌价：HK$6,000,000
成交价：HK$7,620,000
Lot 654｜明 周臣《豳风诗意》设色纸本 立轴
尺幅：54.7 x 38.6 cm
款识：东村周臣。
钤印：周氏舜卿
乾隆（1711-1799）题画：东郭接西邻，姓惟朱与陈。
相逢皆至戚，不拟唤嘉宾。
谷贱鸡犹喜，糯收酒亦醇。
每图豳雅意，真弗愧周臣。
癸巳（1773年）季秋下瀚，御题。
钤印：干、隆
藏印：
乾隆：乾隆御览之宝、乾隆鉴赏、三希堂精鉴玺、宜子孙、石渠宝笈
张庆麟（19-20世纪）：张庆麟印、师竹斋主人收藏书画印、绂卿
长尾甲（1864-1942）题木盒：东村画法宋院体，一时称为作家。是帧豳风诗意，人物鸡犬备悉姿致，屋宇树石并极妙构，通灵入神，精诣绝俗，笔意苍劲，直逼晞古。曾入乾隆睿鉴上题御制，不知何时流落人间，遂超海东来为松阴先生所获。窃庆先生庋架又加一宝矣。大正辛酉（1921年）孟冬，长尾甲观因识。
钤印：雨山、长尾甲印
来源：
- 方闻教授收藏
- 现藏家得自上述藏家
估价：HK$2,000,000 - 3,000,000
落槌价：HK$2,600,000
成交价：HK$3,302,000
Lot 671｜明 董其昌 临怀素《千字文》水墨绢本 手卷
创作时间：1613年作
尺幅：27.5 x 1405.5 cm
题识：临唐怀素千字文。
泾州刺史孙正甫自上计归，以秦碑怀素千文见贻，因临此本素书，虽称颠寔不逾法，虽称瘦实不露骨，如圣母碑亦唐时所刻，犹存此意。自叙帖稍有出入，前人疑信半矣。张长史千文潭帖刻八十余字，有龙蛇飞动之势，正可与素师千文并参。自二王行草外，独此自标胜会，所谓凿溷沌而独创者。是癸丑（1613年）八月望前一日书于宝鼎斋中。董其昌。
钤印：太史氏、玄宰氏
董其昌（1555-1636）题引首：字中禅。醉素千文源得逃禅之意。余漫参之。董其昌。
钤印：太史氏、董氏玄宰、玄赏斋
藏印：
吉纶（？-1826）：止斋吉纶
吴子深（1893-1972）：吴渔村绿野兄弟同赏
其他：大中承章、灏文堂供养
裱边吉纶（？-1826）藏印：止斋吉纶、时年七十有七
签条：董文敏临素师千文卷。誉研斋藏。
来源：
- 香港佳士得，中国古代书画，1996年11月1日， 编号329。
估价：HK$2,600,000 - 3,600,000
落槌价：HK$2,600,000
成交价：HK$3,302,000
Lot 675｜明 张瑞图 草书《书评》水墨绢本 手卷
创作时间：1629年作
尺幅：27.5 x 471 cm
题识：崇祯己巳（1629 年）书于白毫庵中，平等居士瑞图。
钤印：审易轩、果亭山人、张瑞图印、白毫庵主
吴平（1920-2019）题跋：丁丑（1997）季秋余姚堪白吴平识。
钤印：吴平、堪白
藏印：
潘恭寿（1741-1794）：莲巢
其他：
光霞鉴赏、天然如意斋书画印、研山珍藏、荫方珍玩、悦目赏心、小莲、茀庭、黄铠审定、铁卿家藏
签条：果亭山人草书真迹。
钤印三方。
布盒钤印：□□在外、春在善藏
估价：HK$2,000,000 - 4,000,000
落槌价：HK$2,600,000
成交价：HK$3,302,000
Lot 697｜清 袁江 《消夏图》设色绢本 镜框
创作时间：1716年作
尺幅：119.5 x 163.5 cm
题识：
轩外长溪溪外山，卷帘空旷水云间。
高斋有问如何答，清夜安眠白昼闲。
丙申（1716年）三月拟赵清献句，邗上袁江。
钤印：文涛、袁江之印
来源：
- 伦敦Sydney L. Moss Ltd，1983年。
估价：HK$800,000 - 1,200,000
落槌价：HK$2,500,000
成交价：HK$3,175,000
拍卖总结
拍卖行：佳士得香港
专场：中国古代书画
拍卖日期：2025/10/28
拍品数目：131
成交：96
未成交：35
成交率：73％
总成交额：HK$271,981,460