拍品起拍价与最低估价一般不会相差太远，但凡事总有例外。就如伦敦佳士得「印象派及现代艺术」夜拍，一幅估价£1,500万– 2,500万（约RMB 1.3亿 - 2.15亿）的大作，仅以£550万起拍，£780万（约RMB 6,720万）落槌，着实有点耐人寻味。

说的是莫奈（Claude Monet，1840-1926）油画《垂柳》（Saule pleureur），拍卖官、佳士得全球总裁彭肯南（Jussi Pylkkanen）以£550万起拍时，特别声明这是「very reasonable price 」（非常合理的价钱）。

价位以每口£50万升至£750万，佳士得亚洲区总裁魏蔚负责的电话竞投者出价£780万，随后再无人接价。满以为此画会流拍之时，拍官却欣然落槌。《垂柳》连佣成交价为£890万（约RMB 7,670万）。

一般而言，拍品底价由卖家与行方共同决定，拍卖时如不达此数，便即流拍。有时行方会向卖家承诺，如果叫价不达底价，但拍卖官仍决定落槌的话，差价便由行方补贴。惟无论如何，底价与最低估价通常都相差不远。

就《垂柳》一画的情况而言，难以估计行方是否需要补贴差价。至于底价与行方承诺的详情，我们将会撰文述之。

克劳德‧莫内（Claude Monet，1840-1926）《垂柳》（Saule pleureur）

拍卖行：伦敦佳士得
拍卖场：国王街（King Street）
拍卖场次：印象派及现代艺术（晚间拍卖）
场次编号：14239
拍卖日期：2017/6/27

拍品编号：14
尺寸：130.5 x 110.2cm
来源：

• 吉维尼米歇尔．莫内（继承自艺术家本人）
• 巴黎卡蒂娅．格拉诺夫 （直至1950年）
• 法国私人收藏 （1950年代购自上述收藏）；随之后代继承
• 巴黎马宁画廊
• 现藏家于1998年5月14日购自上述收藏

估价：£15,000,000 - 25,000,000
槌价：£7,800,000
成交价：£8,901,000（连佣）